Por/Miguel Angel Ramos Estrada/ Especial El Digital
La crisis del 2008 todavía genera consecuencias y efectos y todo parece indicar que estamos a las puertas de una nueva caída de los mercados ya sea por via de una nueva crisis financiera o por una radical corrección a la baja del mismo pues hay una inflación supra de los activos en los mercados financieros
La reforma económica de DT cuya manifestación más concreta fue la disminución impositiva a las grandes empresas en diciembre de 2017 y la imposición de aranceles a China, la UE, etc, se hizo con el objetivo de desestimular la mudanza de empresas al extranjero y que las instaladas en el extranjero regresaran al país. Lo que ha sucedido es que el excedente generado por la reforma impositiva las empresas la destinaron a recomprar sus propias acciones y es una de la razones del alza (inflación) que experimenta el mercado accionario en EU generando ganancias artificiales.
Por otro lado, si bien la reforma impositiva en alguna medida favoreció a ciertos sectores asalariados el 83% de esas reducciones fue a parar a los sectores más ricos lo que de hecho es una promoción deliberada de la desigualdad y la concentración del ingreso y lo anterior a la larga conduce a crisis, recesiones y depresiones económicas. Es decir, el impulso generado por la reforma impositiva se está agotando.
Tal como hemos dicho en la primera parte de esta pieza escrita las crisis financieras son episodios muy comunes y recurrentes de la historia económica. Desde 1987 cuando se produjo el crac de la bolsa de Nueva York, cada siete años se registraba un pinchazo en los mercados de gran envergadura: el efecto tequila en 1994; la crisis de los punto.com en el 2001, la crisis financiera del 2008. Siguiendo esa regularidad una crisis de gran profundidad debió haberse dado en el 2015 pero no se dio por la activa intervención de los gobiernos.
Pero en este momento a diferencia del 2008 los bancos centrales no cuentan ya con las herramientas necesarias para enfrentar una nueva crisis porque sus hojas de balance están infladas. Los Bancos Centrales han emitido desde el 2008 casi 16 millones de millones de dólares para rescatar empresas y bancos insolventes y en la compra de activos tóxicos. Esto último a través de los denominados bancos malos.
En cuanto a la guerra económica que instrumenta EU, no es solo contra China sino contra el mundo entero, se inició en el 2010 como una guerra de divisas como lo señalo el entonces ministro de Economía de Brasil, Guido Mantega, se ha elevado a guerra comercial y guerra tecnológica ira creciendo en los próximos meses. Y a lo anterior se añade el hecho que EU, emisor de la moneda mundial la utiliza como mecanismo de presión contra cerca de 20 países lo que desnaturaliza la función del dólar como catalizador del comercio internacional.
La economía mundial ha acumulado en los últimos 45 años muchas distorsiones: desequilibrios comerciales entre las principales potencias económicas, una sobre dimensión del papel del dólar, el excesivo desarrollo de los fondos de cobertura que ha inundado al planeta de los llamados derivados que en el caso de los bancos de EU duplican el PIB mundial. El desarrollo de los derivados y otras innovaciones bursátiles ha deformado el verdadero objetivo de los mercados de valores que es la de servir de intermediario financiero y no de casino de apuestas. Esto se ha agudizados con el trading de alta frecuencia que manipulan los mercados via algoritmos programados.
Panamá por su condición de economía dolarizada, centro bancario, economía marítima y centro económico off shore está totalmente integrada en el actual sistema económico mundial financiarizado y actúa como una especie de corredor de fondos de multinacionales, de grandes fortunas y de otros orígenes. Si bien en Panamá la bolsa de valores no está muy desarrollada, el sistema bancario esta interconectado con los mercados internacionales.
Si a las presiones continuadas de la OCDE se añade las posibles consecuencias de una próxima caída de los mercados ya sea a través de una nueva crisis financiera o por medio de una radical corrección de los mismos, en cualquiera de los dos casos tendrá consecuencias sobre la denominada economía real y sus efectos sobre Panamá serán contundentes. Por tanto, las autoridades económicas deben ponerle mayor atención a estos fenómenos y tomar las medidas preventivas que sean necesarias.
Panamá debe permitir la libre circulación de varias monedas aparte del dólar, porque este se ve sometido al Dilema de Triffin que establece que ningún país por si solo puede asumir la responsabilidad de emitir la moneda mundial. Este dilema se cumplió plenamente en 1971 cuando desvinculo la dólar del oro y sigue vigente porque en este momento el dólar esta sobre dimensionado
, pues EU solo representa el 22% del PIB mundial que es un peso idéntico al de la Union Europea. Cuando se dio el acuerdo de Bretton Woods de 1944, EU representaba más del 50% de la PIB mundial. El Dilema de Triffin sigue vigente y vida del dólar como moneda mundial tiene sus días contados.
